Acciones de la Bolsa de Moscú que se dispararán con un alto el fuego y el levantamiento de sanciones

Si se alcanza un alto el fuego en la operación militar especial (SVO, por sus siglas en ruso) y Estados Unidos levanta las sanciones, las empresas rusas que cotizan en la Bolsa de Moscú (MOEX) podrían registrar una fuerte revalorización. Los principales beneficiarios serían los sectores de petróleo y gas, financiero y metalúrgico, junto con algunas otras industrias. A continuación se ofrece un análisis de los posibles ganadores y sus tickers.

1. Sector de petróleo y gas

Las compañías de petróleo y gas figuran entre las mayores beneficiarias del alivio de sanciones y de una mejora geopolítica, gracias a la recuperación del acceso a mercados y tecnologías internacionales y a la ampliación de las oportunidades de exportación.

Gazprom (GAZP)

• Ticker: GAZP
• Descripción: Gazprom es una energética transnacional con posición dominante en el mercado de gas natural.
• Potencial de crecimiento: Los analistas consideran a Gazprom una de las empresas más atractivas, con potencial para superar al índice de la MOEX. Fuente: smart-lab.ru.
• Catalizadores:
• Recuperación del acceso a mercados europeos y aumento de cuota.
• Posible acuerdo sobre el proyecto «Fuerza de Siberia‑2».
• Desarrollo de proyectos de extracción y transporte de gas natural. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.

Rosneft (ROSN)

• Ticker: ROSN
• Descripción: Rosneft es una de las mayores petroleras del mundo, con importantes reservas de petróleo y gas.
• Potencial de crecimiento: El levantamiento de sanciones permitiría reabrir mercados internacionales, lo que podría impulsar los ingresos y la cotización.
• Catalizadores:
• Acceso renovado a tecnologías occidentales para yacimientos complejos.
• Aumento de exportaciones de crudo y productos petrolíferos. Fuente: Kommersant.

NOVATEK (NVTK)

• Ticker: NVTK
• Descripción: NOVATEK es el principal productor ruso de gas natural licuado (GNL).
• Potencial de crecimiento: Podría culminar grandes proyectos como Arctic LNG‑2 y reforzar su posición en el mercado mundial de GNL. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.
• Catalizadores:
• Mayor demanda de GNL en el contexto de la transición energética.
• Posibilidad de atraer inversión extranjera. Fuente: Kommersant.

2. Sector financiero

El sector financiero también se beneficiaría del levantamiento de sanciones y de un mejor clima de inversión. Los grandes bancos recuperarían el acceso a mercados internacionales de capital y ampliarían su actividad.

Sberbank (SBER)

• Ticker: SBER
• Descripción: Sberbank es el mayor banco de Rusia, con una amplia cartera de crédito y bajos costes operativos.
• Potencial de crecimiento: Es uno de los valores preferidos por los analistas, con elevado potencial de revalorización. Fuente: RBC.
• Catalizadores:
• Restablecimiento del acceso a los mercados internacionales de capital.
• Mayor entrada de inversión extranjera en el mercado ruso.
• Posición dominante en el mercado doméstico. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.

VTB (VTBR)

• Ticker: VTBR
• Descripción: VTB es uno de los mayores bancos de Rusia y un actor clave del sistema financiero.
• Potencial de crecimiento: La normalización del acceso a mercados internacionales y la reducción del riesgo geopolítico aumentarían el atractivo de sus acciones. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.
• Catalizadores:
• Reactivación de la operativa internacional.
• Aumento de los flujos de inversión hacia el mercado ruso. Fuente: Kommersant.

3. Sector metalúrgico

Las metalúrgicas también podrían salir ganando, al reactivar exportaciones y ampliar producción.

Severstal (CHMF)

• Ticker: CHMF
• Descripción: Severstal es una de las mayores siderúrgicas de Rusia, con relevante capacidad exportadora.
• Potencial de crecimiento: La reapertura de mercados internacionales y la relajación de restricciones podrían elevar exportaciones e ingresos. Fuente: Kommersant.
• Catalizadores:
• Incremento de envíos a mercados globales.
• Menores limitaciones logísticas y financieras. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.

TMK (TMK)

• Ticker: TMK
• Descripción: TMK es líder ruso en la fabricación de tuberías para la industria de petróleo y gas.
• Potencial de crecimiento: El alivio de sanciones ampliaría la capacidad exportadora y la demanda de sus productos. Fuente: Kommersant.
• Catalizadores:
• Restablecimiento de suministros a mercados internacionales.
• Mayor demanda de tuberías para proyectos de petróleo y gas. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.

4. Otras compañías

Algunas empresas de otros sectores también podrían mostrar un crecimiento notable si mejora la situación económica.

Lukoil (LKOH)

• Ticker: LKOH
• Descripción: Lukoil es una de las mayores petroleras rusas, con importantes reservas de petróleo y gas.
• Potencial de crecimiento: Se beneficiaría de un entorno geopolítico más favorable, aunque su avance estará condicionado por la volatilidad de los precios del crudo y del gas. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.
• Catalizadores:
• Aumento de exportaciones de crudo y productos refinados.
• Menor riesgo geopolítico. Fuente: Kommersant.

Unipro (UNIP)

• Ticker: UNIP
• Descripción: Unipro es una compañía eléctrica rusa dedicada a la generación.
• Potencial de crecimiento: Podría ofrecer un crecimiento estable de ingresos gracias a la indexación tarifaria y a la reapertura de mercados internacionales. Fuente: MFD.ru.
• Catalizadores:
• Tarificación estable y apoyo estatal.
• Posibilidad de atraer inversión extranjera. Fuente: Kommersant.

Riesgos y factores que pueden afectar el crecimiento

Aunque un alto el fuego y el levantamiento de sanciones serían impulsores positivos para la renta variable rusa, conviene tener presentes varios riesgos:
1. Alto el fuego frágil: La situación geopolítica podría seguir siendo inestable, con impacto adverso en el mercado. Fuente: Kommersant.
2. Dependencia de la coyuntura global: Los efectos de sanciones y del alto el fuego dependen de decisiones políticas y de factores macroeconómicos globales. Fuente: Bruegel.
3. Riesgo de precios de petróleo y gas: Para compañías como Lukoil y Rosneft, la revalorización puede verse limitada por la volatilidad de los energéticos. Fuente: Tinkoff Invest Ideas.

Conclusión

Si se alcanza un alto el fuego en la SVO y Estados Unidos levanta las sanciones, las empresas rusas cotizadas en la MOEX podrían registrar un notable repunte. Los mayores beneficiarios serían:
- Sector de petróleo y gas: Gazprom (GAZP), Rosneft (ROSN), NOVATEK (NVTK).
- Sector financiero: Sberbank (SBER), VTB (VTBR).
- Sector metalúrgico: Severstal (CHMF), TMK (TMK).
- Otras compañías: Lukoil (LKOH), Unipro (UNIP).

El potencial de estas empresas dependerá de la reapertura de mercados internacionales, la reactivación de flujos de inversión y la estabilización de la economía. No obstante, los inversores deben ponderar los riesgos y condicionantes asociados a la situación geopolítica y a las tendencias macroeconómicas globales. Fuente: RBC.

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